Descriptif

La finance alternative consiste en l’ensemble des moyens qui permettent de se passer des intermédiaires traditionnels (banques et marchés financiers) pour parvenir aux mêmes résultats. On distingue trois grandes catégories d’instruments alternatifs : les instruments de paiement, qui mettent à profit des techniques innovantes pour faire baisser les coûts de transaction ; les instruments de financement qui proposent d’élargir l’offre de fonds prêtables pour faire baisser le coût de financement ; les instruments de financement qui proposent de transformer la gouvernance des projets pour atteindre des objectifs sociétaux. Par exemple, dans la première catégorie on retiendra les applications de paiement mobiles et les cybermonnaies ; dans la seconde catégorie, les investissements en capital, les émissions de jetons et le financement participatif et dans la troisième catégorie la finance islamique, la finance verte, les fonds d’impact social, les coopératives, etc. Le séminaire présente les instruments, les risques, les effets macroéconomiques attendus et les régulations appropriées.

Pré-requis souhaités

Connaissance élémentaire des instruments financiers (emprunt, obligation, action) et des mathématiques financières (actualisation, capitalisation, calcul de taux actuariel).

Bibliographie indicative

• Douady R., Goulet C., Pradier P.C., Financial Regulation in the EU, Palgrave, 2017.
• Groll T., O’Halloran S., Ten Years after the Crash, Columbia University Press, 2019.
• Finance, entreprise et long terme, Annales des Mines, Novembre 2019.
• Vers la fin du cash, Annales des Mines, Novembre 2017.

Formule pédagogique

Le séminaire est bâti sur un dialogue entre les participants. Comme il n’est pas possible d’étudier en profondeur tous les instruments alternatifs, c’est l’intérêt propre des participants qui oriente le choix des études de cas et le choix de l’approche plutôt micro ou macro. Chaque séance alterne une restitution sur les études de cas proposées par les participants, une pratique du calcul financier pour s’approprier le fonctionnement des instruments et d’un outil informatique et des éléments d’approfondissement quand c’est nécessaire.